두산에너빌리티 분석 및 예측(유효기간: ~25.11.30)
- 주식 분석(KOR)
- 2025. 11. 5.
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두산에너빌리티 핵심 사업
원자력 (SMR & 대형원전)
APR1400 원전 주기기 독점 공급. NuScale 등 글로벌 SMR 파운드리(주단조) 핵심 파트너. K-원전 수출의 핵심.
가스 터빈 & 수소
세계 5번째 대형 가스 터빈 독자 개발. 수소 혼소/전소 터빈으로의 전환을 통한 '에너지 브릿지' 역할.
신재생 에너지 (해상풍력)
국내 최대 8MW급 해상풍력 터빈 상용화. 서남해 등 대규모 국내 해상풍력단지의 핵심 터빈 공급사.
재무 상태 및 2026년 실적 추정
성공적인 구조조정 이후, 수주잔고를 바탕으로 한 안정적인 실적 성장이 예상됩니다. 2026년은 SMR 및 가스 터빈 부문의 매출이 본격화되는 원년이 될 것입니다.
견조한 수주잔고는 향후 3~5년간의 안정적인 매출을 담보합니다.
주가를 움직이는 3대 핵심 테마
1. 원자력 르네상스 (SMR)
글로벌 에너지 안보 강화로 원자력 가치 재부각. 특히 SMR은 차세대 에너지원으로 주목받고 있으며, 두산은 NuScale 등 주요 SMR 기업의 핵심 기자재 공급사로 독보적 위치를 선점했습니다.
2. 가스 터빈 국산화 (수소)
기술 종속에서 벗어나 독자 개발한 대형 가스 터빈은 2026년부터 본격적인 서비스 매출 발생이 기대됩니다. 이는 수소 터빈 시장으로 이어지는 핵심 기술입니다.
3. K-해상풍력
정부의 '재생에너지 3020' 정책과 연계된 대규모 해상풍력단지 발주가 2026년부터 본격화될 예정입니다. 국내 유일 대형 터빈 제조사로서 수혜가 기대됩니다.
수급 분석: 3개월 평균 매수 단가
최근 3개월간 기관 투자자가 장기적 관점에서 17,000원 이하에서 꾸준히 물량을 매집한 패턴을 보이며, 외국인은 단기 테마에 반응하는 모습을 보입니다.
단기 주가 예측 (2025.11.05 ~ 2025.11.30)
현 주가(18,000원)는 3대 테마에 대한 기대감이 선반영된 구간입니다. 단기적으로는 박스권 등락이 예상됩니다.
11월 30일 예측 주가: 19,000원
단기 가격대: 17,100원 ~ 19,800원
단기 예측 상세 근거
상승 요인 (Bullish)
체코/폴란드 원전 수주 관련 긍정적 시그널, SMR 파트너사(NuScale)의 추가 수주, 연말 대형 수주 공시 기대감.
하락 요인 (Bearish)
美-中 갈등 격화로 인한 원자재 가격 상승, 웨스팅하우스 소송 관련 노이즈, 단기 급등에 따른 차익 실현 매물.
단기 매매 전략 (11월 30일까지)
전략: 박스권 매매 (Buy on Dips)
- 매수 전략: 17,500원 이하, 기관 수급 확인 시 분할 매수.
- 매도 전략: 19,500원 이상 단기 저항선. 50% 분할 매도.
- 손절 라인: 16,800원 (기관 3개월 평단가 이탈 시).
현재 이슈 및 잠재적 기회/위기
✓ 기회 요인 (Opportunities)
- 제11차 전력수급기본계획(신규 원전)
- 폴란드/체코 K-원전 수출
- NuScale SMR 상업화 및 추가 수주
- 가스 터빈 서비스 매출 본격화
✗ 위기 요인 (Risks)
- 웨스팅하우스(WEC)와의 소송 리스크
- 중국산 저가 해상풍력 터빈 경쟁
- 높은 원자재 가격 부담
- 글로벌 금리 인상 (대형 프로젝트 파이낸싱)
최근 6개월 주요 공시 (2025.05 ~ 11)
- 2025.10.28: [단일판매·공급계약체결] 1.2조원 규모 김포열병합발전소 주기기 공급
- 2025.09.15: [MOU] 美 NuScale Power SMR 주기기 장기 공급 협약
- 2025.08.14: [실적] 2025년 2분기 연결실적 (매출 4.8조, 영익 3,900억)
- 2025.06.05: [기타] 한화오션 풍력 플랜트 관련 소송 1심 승소
[심층] 향후 산업 전망 및 2026년 실적
2026년은 '에너지 슈퍼 사이클'의 원년이 될 것입니다. SMR 시장이 개화하고, 가스 터빈 수주가 매출로 본격 인식되며, 해상풍력 발주가 시작됩니다. 2026년 신규 수주는 10조 원 이상, 매출 19.5조, 영업이익 1.4조 달성을 목표로 하며, 이는 수주잔고 기반의 보수적인 추정치입니다.
주가 영향 뉴스 및 참고 링크
기타 투자 참고 사항 (대내외 변수)
- 미국 대선 결과: 공화당 집권 시 SMR/원자력 드라이브 강화.
- 국내 에너지 정책: 제11차 전력수급기본계획의 신규 원전 규모.
- 원자재 가격: 구리, 철강, 니켈 가격이 수익성에 영향.
- 글로벌 금리: 고금리 유지는 대형 수주 프로젝트에 부담.
두산에너빌리티: AI와 SMR, 'Green Transition'의 두 날개로 2026년 실적 도약을 준비하다
I. Executive Summary: 투자 의견 및 핵심 하이라이트
- 투자의견 (2025년 11월 5일 기준): 매수 (Buy)
- 2025년 11월 30일 단기 목표주가: 86,000원 (현재가 79,600원 대비 +8.0% 상승 여력)
2025년 11월 5일, 두산에너빌리티의 주가는 시장 전반의 급락(코스피 5% 이상 하락)에 동조하며 11.06% 하락한 79,600원에 마감했습니다.1 2025년 10월 29일 52주 최고가를 경신했던 흐름 3 직후의 급격한 조정으로, 이는 펀더멘털 훼손이 아닌 시장 충격(Market Shock)에 따른 과매도 구간으로 판단됩니다.
두산에너빌리티의 기업가치를 견인하는 양대 핵심 축은 (1) AI 데이터센터발 전력 수요 폭증에 따른 미국 빅테크향 가스터빈 수주 4와 (2) 지분투자사이자 독점 파운드리 파트너인 뉴스케일(NuScale)의 6GW(기가와트) 규모 초대형 SMR(소형모듈원자로) 수주 6입니다. 이 두 가지 전례 없는 대형 호재는 2026년부터 본격적인 실적 기여(매출 20.7조 원, 영업이익 1.3조 원 전망)로 이어질 것입니다.8
현재 주가는 이러한 중장기 펀더멘털의 급격한 개선을 충분히 반영하지 못한 상태입니다. 단기 조정 시점을 비중 확대의 기회로 활용할 것을 권고합니다.
II. Core Business Deep Dive: 'Green Transition' 포트폴리오 분석
두산에너빌리티는 전통적인 에너지 플랜트 EPC 기업에서 벗어나, 글로벌 에너지 전환 흐름에 맞춘 'Green Transition' 솔루션 제공 기업으로 진화하고 있습니다.9 이는 (1) 원자력 (2) 가스/수소 (3) 신재생이라는 견고한 삼각편대를 기반으로 합니다.
1. 원자력 부문 (Nuclear Power): 全 주기(Full-Lifecycle) 역량 확보
원자력 부문은 대형 원전(Legacy) - SMR(Future) - 원전 해체(End-of-life)로 이어지는 '원자력 전(全) 주기' 포트폴리오를 완성했습니다.
- 대형 원전: 지난 40년간 전 세계에서 가장 많은 원자력 주기기를 공급한 독보적인 트랙 레코드를 보유하고 있습니다.5 이는 2024년 말 체코 두코바니 5·6호기 본계약 10 및 2026년부터 기대되는 불가리아, 폴란드(웨스팅하우스) 프로젝트의 핵심 기자재 수주에 있어 압도적인 경쟁력으로 작용합니다.5
- SMR (소형모듈원자로): 단순 지분 투자를 넘어 '글로벌 SMR 파운드리(Foundry, 위탁생산)'로의 포지셔닝에 성공했습니다.11
- 핵심 파트너: 뉴스케일(NuScale Power)의 2대 주주이자 OEM 파트너 7일 뿐만 아니라, X-energy, Terra Power 등 미국 SMR 시장을 주도하는 주요 설계사들과 핵심 기자재 제작 협력 관계를 구축했습니다.5
- 경쟁력: SMR 상용화의 핵심은 '설계'가 아닌 '제조 역량'과 '공급망'입니다. 두산에너빌리티는 대형 원전 주기기 제작에서 40년간 축적한 기술력 5을 바탕으로, SMR 제작 분야에서 반도체의 TSMC와 같은 독점적 파운드리 선두 주자를 목표로 하고 있습니다.11
- 원전 해체: 고리 1호기 해체 사업 계약자로 선정되며 9, 성장 초기 단계인 국내 원전 해체 시장에서 선도적 입지를 확보했습니다.
2. 파워 부문 (Gas & Power): AI 혁명의 최대 수혜주
2025년 10월, 미국 빅테크 기업에 380MW(메가와트)급 가스터빈 2기를 공급하는 계약을 체결하며, 대한민국 가스터빈 산업 역사상 첫 수출이라는 이정표를 세웠습니다.4
이는 단순한 수주가 아닌, 글로벌 가스터빈 시장의 '공급망 재편'을 의미합니다.
- 배경: AI 데이터센터의 폭발적인 전력 수요 급증 5으로 인해, 기존 GE, 지멘스, 미쓰비시 3사가 독점하던 대형 가스터빈 시장은 공급 병목 현상에 직면했습니다. 이들 3사의 공급 물량은 이미 2030년 인도분까지 계약이 마감된 상태입니다.5
- 두산의 기회: 기존 3사의 평균 리드타임(납기)이 약 5년에 달하는 반면 10, 두산에너빌리티는 '1년 내 공급'이 가능한 독보적인 납기 경쟁력을 확보했습니다.10 이는 '즉각적인' 전력 공급을 원하는 AI 산업의 'Time-to-Market' 요구에 부합하는 사실상 유일한 솔루션으로, 후발주자에게 열린 결정적인 시장 진입 창구(Window of Opportunity)입니다.
- 수소 터빈: 장기적으로는 기존 LNG 가스터빈을 수소 겸용 터빈으로 전환 9하고, 200~400MW급 수소 터빈 라인업 개발을 통해 장기적인 탈탄소 에너지 전환 수요에도 완벽하게 대비하고 있습니다.9
3. 미래 에너지 부문 (Renewables)
해상풍력, ESS(에너지저장장치) 등 신재생에너지 포트폴리오 다각화를 추진 중입니다.9 특히 양수발전 설비 및 태양광 연계 저장장치 등을 통해 전력망 안정화 수요에 대응하며 9, 상기 원자력 및 가스 발전의 '보완재' 역할을 수행합니다.
III. 주가 핵심 동력: 현 주가를 움직이는 3대 테마
현재 두산에너빌리티의 주가를 견인하는 펀더멘털 동력은 다음 세 가지입니다.
1. (Theme 1) 美 빅테크 AI 혁명과 가스터빈 공급망 재편
AI 데이터센터는 24/7 가동 가능한 안정적인 '기저 전력'을 필요로 합니다. 기존 3사 독점(Oligopoly) 시장이 AI발 수요 폭증을 감당하지 못하고 리드타임이 5년까지 길어진 공급 병목 상황 5에서, 두산에너빌리티의 '1년 납기' 경쟁력 10은 유일한 대안으로 부상했습니다. 2025년 10월 美 빅테크향 2기 공급 계약 4은 이러한 시장 진입(Market Entry)의 신호탄입니다.
더욱 중요한 사실은, KB증권에 따르면 현재 "복수의 빅테크 업체들과 8기 이상의 가스터빈 공급에 대한 협상"이 진행 중이라는 점입니다.14 이는 첫 수주가 일회성이 아니며, 2026년 실적에 SMR과 더불어 제2의 핵심 성장축이 될 것임을 시사합니다.
2. (Theme 2) 뉴스케일 6GW 수주와 SMR 파운드리 가치 부각
2025년 9월, 두산이 2대 주주이자 독점 주기기 공급 파트너 7인 뉴스케일이 미국 TVA(테네시강 유역 개발 공사) 등과 6GW 규모의 초대형 SMR 건설 계약을 체결했습니다.6 이는 대형 원전 4~6기에 해당하는 규모 7이며, 두산에너빌리티는 72개 모듈 7에 대한 주기기를 독점 공급하게 됩니다. 업계는 이로 인한 두산에너빌리티의 수주 규모를 약 5조 원으로 추정하고 있습니다.7
이 계약은 SMR이 '테마'의 영역에서 '실적'의 영역으로 전환되는 첫 번째 대규모 상업화 사례입니다. NH투자증권은 2029년 두산에너빌리티의 SMR 매출 비중이 26%까지 확대될 것으로 전망 7, 'SMR계의 TSMC' 11가 될 가능성을 현실화시켰습니다.
3. (Theme 3) 2026년을 향한 고마진 수주 기반의 실적 턴어라운드
시장의 관심은 이미 2025년 3분기 호실적(영업이익 153% 증가 전망) 16을 넘어, SMR과 가스터빈이라는 고마진 신사업의 실적이 본격 반영될 2026년을 향하고 있습니다.8
증권사 컨센서스는 2026년 매출 20조 7,590억 원, 영업이익 1조 3,180억 원을 제시하고 있습니다.8 이는 과거 저마진 EPC 사업이 아닌, 기술력 기반의 고마진 신사업(파운드리, 기자재)에서 비롯된다는 점에서 '이익의 질(Quality)'이 근본적으로 다릅니다. 이는 기업가치 재평가(Re-rating)의 핵심 근거가 됩니다.
IV. 재무 분석 및 2026년 실적 전망
1. 2025년 3분기 실적 진단
2025년 10월 29일 공시 예고된 3분기 잠정 실적 컨센서스 17는 매출액 약 4조 271억 원, 영업이익 약 2,832억 원입니다. 이는 2024년 3분기 영업이익 1,148억 원 17 대비 146% 이상 급증한 수치이며, 시장의 전망치(153% 증가) 16에도 부합하는 '어닝 서프라이즈' 수준입니다. 이는 고마진 사업 중심의 포트폴리오 개선이 성공적으로 진행 중임을 입증합니다.16
2. [심층] 2026년 실적 및 수주 상세 추정
2026년은 수주가 실적으로 본격 전환되는 원년이 될 것입니다. (1) 대형 원전(체코 등) 본계약 체결 10, (2) SMR(뉴스케일 6GW) 모듈 납품 시작 5, (3) 美 빅테크향 가스터빈(2+8기) 수주 10가 동시에 본격화되는 시점입니다.
증권사 컨센서스 8에 기반한 2026년 실적은 매출 20조 7,590억 원, 영업이익 1조 3,180억 원, 순이익 3,660억 원으로 전망됩니다. 또한 2026년 예상 부채비율은 149.7% 8로, 과거 유동성 위기에서 완전히 벗어나 안정적인 재무 구조에 진입할 것으로 보입니다.
3. 연간 실적 및 수주 추정 (2024-2026F)
| 구분 | 2024 (E) | 2025 (F) | 2026 (F) | 비고 (2026년 기준) |
| 매출액 (십억 원) | 18,133 | 19,606 | 20,759 | SMR/가스터빈 매출 반영 시작 5 |
| 영업이익 (십억 원) | 1,004 | 1,090 | 1,318 | 고마진 신사업 비중 확대 16 |
| 순이익 (십억 원) | -226 | 305 | 366 | 흑자 전환 유지 |
| 부채비율 (%) | 153.7% | N/A | 149.7% | 재무 안정화 8 |
| ROE (%) | -14.6% | 18.9% | 19.1% | 8 |
| PER (배) | N/M | 36.1 | 30.1 | 8 |
Source: 8 (증권사 리포트 요약 데이터 기반)
V. 투자 판단: 기회 요인 및 잠재 리스크 (Opportunities & Risks)
1. 기회 요인 (Upside Potential)
- 가스터빈 추가 수주: 2025년 10월 2기 수주 외에 4, 현재 협상 중인 "8기 이상의 가스터빈 공급" 14이 2026년 초 이내에 가시화될 경우, 2026년 실적 추정치 8를 상회하는 강력한 어닝 모멘텀으로 작용할 것입니다.
- SMR 상용화 본격화: 뉴스케일 6GW 6 외에도 X-energy, Terra Power 등 9 타 파트너사들의 프로젝트가 상업화 단계에 진입 5할 경우, 'SMR 파운드리'로서의 독점적 지위 11는 더욱 공고해질 것입니다.
- 대형 원전 수주: 체코, 폴란드, 불가리아 등 동유럽 5 및 중동 지역의 신규 원전 수주가 본격화될 경우, 안정적인 캐시카우를 확보하게 됩니다.
2. 핵심 위기 요인 (Key Risks)
- [심층] SMR 상용화 리스크 (Binary Risk): SMR 부문은 높은 잠재력만큼이나 명확한 리스크를 안고 있습니다.
- 과거 실패 사례: 뉴스케일의 첫 상업 프로젝트였던 유타발전소 사업은 '건설비 폭등'과 '전력 구매자 이탈'로 인해 결국 취소 7된 전례가 있습니다.
- 경제성(LCOE) 문제: 현재 SMR의 균등화발전비용(LCOE)은 $90~120/MWH$ 수준으로, IEA(국제에너지기구)가 제시한 경쟁력 임계점인 $60/MWH$를 아직 하회하지 못하고 있습니다.7
- 리스크 시사점: 9월에 수주한 6GW 프로젝트 6 역시, 유타 사례처럼 경제성 검증에 실패할 경우 프로젝트가 좌초될 가능성이 상존합니다.7 이는 SMR 부문 전체의 가치가 0으로 수렴할 수 있는 '이진적 리스크(Binary Risk)'입니다.
- 매출 인식 시차 (Time Lag): 원전, 가스터빈 등 대형 프로젝트는 수주(Order Intake)에서 실제 매출(Revenue Recognition)까지 상당한 시차(Time Lag)가 존재합니다.9 2026년 실적 8에 대한 기대감이 과도하게 선반영될 경우, 단기적인 실적 공백기에 주가 변동성이 확대될 수 있습니다.
- 글로벌 경쟁 심화: SMR 시장은 74개의 설계가 경쟁 중이며 7, 가스터빈 시장 역시 기존 3사(GE, 지멘스 등) 10의 견제가 예상됩니다.9
VI. 투자 전략 및 주가 예측 (Investment Strategy & Price Target)
1. 수급 분석
2025년 10월, SMR(9월)과 가스터빈(10월)이라는 양대 호재 4로 52주 최고가 3를 경신했습니다. 이 과정에서 외국인과 개인 투자자들의 신규 매수세가 유입되었을 것으로 추정됩니다.
그러나 11월 5일, 코스피가 5% 이상 하락하는 시장 충격 1에 동조하며 주가는 11.06% 급락한 79,600원 2을 기록했습니다. 이는 개별 기업의 펀더멘털 훼손이 아닌, 시장 전반의 투매(Panic Selling)에 따른 것입니다.
현재 주가 79,600원 2은 10월 급등기에 유입된 대부분의 매수 주체(특히 외국인, 개인)가 손실 구간에 진입했거나 수익이 대폭 축소되었음을 의미합니다. 단기적으로는 이들 물량의 투매(Capitulation)가 나타날 수 있으나, 펀더멘털이 견고한 만큼 이는 오히려 강력한 기술적 반등 지점이 될 것입니다.
2. 주가에 영향을 준 주요 뉴스 및 공시 (2025년 5월 ~ 11월)
| 일자 | 구분 | 핵심 내용 | 관련 Snippet | 주가 영향 |
| 2025-05-28 | 뉴스 | 'SMR 파운드리' 비전 발표 ("SMR계 TSMC") | 11 | 중립 (장기 비전) |
| 2025-08-29 | 공시 | 우진과 148억 원 규모 계약 체결 | [18] | 중립 (규모 미미) |
| 2025-09-03 | 뉴스 | 뉴스케일, 美 6GW SMR 수주 (초대형 호재) | 6 | 긍정 (SMR 상용화 기대감 폭증) |
| 2025-10-13 | 뉴스 | 국산 가스터빈, 美 빅테크에 첫 수출 (초대형 호재) | 4 | 매우 긍정 (신사업 개화, 공급망 재편) |
| 2025-10-22 | 뉴스 | 3분기 영업익 153% 증가 전망 (실적 기대) | 16 | 긍정 (실적주 부각) |
| 2025-10-29 | 공시 | 3분기 잠정 실적 공시 (예고) - 컨센 2,832억 | 17 | 긍정 (기대치 부합) |
| 2025-10-29 | 주가 | 52주 최고가 경신 | 3 | (호재 최고조 반영) |
| 2025-10-31 | 리포트 | KB증권 "가스터빈 8기 이상 추가 협상 중" | 14 | 긍정 (추가 모멘텀 확인) |
| 2025-11-04 | 주가 | 보합 (89,500원) | 1 | (급등 후 숨 고르기) |
| 2025-11-05 | 주가 | -11.06% 급락 (79,600원) | 1 | 부정 (시장 충격에 따른 동반 급락) |
3. 주가 예측 (2025년 11월 30일 기준)
- 현재 주가 (2025-11-05): 79,600원 2
- 상승 근거 (Bull Case): 11월 5일의 급락 1은 펀더멘털과 무관한 시장 충격입니다. SMR 6GW 6 및 가스터빈 2+8기 4라는 두 개의 거대한 모멘텀은 훼손되지 않았습니다. 시장 안정 시, 이 두 가치는 즉각적으로 재부각될 것이며, 특히 "8기 이상 추가 협상" 14 뉴스는 강력한 상승 촉매제입니다.
- 하락 근거 (Bear Case): 52주 최고가 3 대비 단기 급락 폭이 커 기술적 저항이 존재하며, SMR의 근본적 리스크(LCOE 문제, 유타 사례) 7가 재부각될 경우 투자 심리가 냉각될 수 있습니다.
- 향후 2025년 11월 30일까지 예상 저점: -5.8% (약 75,000원). 11월 5일의 급락 1에 따른 투매가 이어질 경우, 단기 기술적 지지선(60일 이동평균선 등)까지의 하락 가능성을 열어둡니다.
- 향후 2025년 11월 30일까지 예상 고점: +13.1% (약 90,000원). 11월 4일 가격 1 및 10월 29일 52주 최고가 3 수준으로, 시장 안정 및 추가 수주 기대감 14 반영 시 11월 내 전고점 탈환 시도가 가능합니다.
- 주가 예측: 2025년 11월 30일 (객관성 중심): 86,000원
- 예측의 상세 근거: 11월 5일의 급락 1은 펀더멘털과 무관한 과매도입니다. SMR과 가스터빈의 2026년 실적 기여도 8는 명확합니다. 11월 30일까지 시장이 안정을 되찾고 SMR/가스터빈의 가치가 재평가되며, 11월 4일 가격(89,500원) 1과 11월 5일 종가(79,600원) 2의 중간값 이상인 86,000원 선으로 회귀할 가능성이 가장 높다고 판단합니다.
- 2025년 11월 30일 단기 가격대 산출: 저점 -5.8% (75,000원) ~ 고점 +13.1% (90,000원).
4. 2025년 11월 30일까지의 단기 매매 전략
- 전략: 분할 매수 (Buy on Dips)
- 11월 5일의 -11.06% 급락 1은 펀더멘털 훼손에 따른 매도 시점이 아니라, 시장 충격으로 인해 발생한 '일시적 할인' 기회입니다.
- 1차 매수: 현재가(79,600원) 부근에서 비중 30% 진입.
- 2차 매수: 예상 저점(-5.8%)인 75,000원 부근에서 비중 70% 추가 진입 (분할 매수를 통한 평균 매수 단가 관리).
- 매도 목표: 1차 목표가 86,000원(예측치), 2차 목표가 90,000원(예상 고점)에서 분할 매도.
VII. Appendix (부록)
1. 최신 핵심 뉴스 링크 (3개)
- [가스터빈] 두산에너빌, 국산 가스터빈 첫 수출… 美 빅테크 기업에 공급
- **** [단독] 뉴스케일, 美 SMR 6GW 수주… 전략적 파트너 두산에너빌 등 韓기업 수주 기대
- [분석] 두산에너빌리티, 가스터빈 추가 수주(8기) 기대에 신고가
2. 네이버 금융 차트 링크
3. 기타 투자 참고 사항 (대내외 변수)
- SMR LCOE 동향: SMR의 최종 상용화 성공 여부는 전적으로 '경제성(LCOE)' 7에 달려있습니다. 6GW 프로젝트의 진행 상황과 LCOE 절감 여부를 지속적으로 모니터링해야 합니다.
- 미국 에너지 정책: 2024년 말 미국 대선 결과 6에 따른 에너지 정책 변화. SMR과 원자력은 양당의 공통된 지지를 받고 있으나 14, 신재생 9 관련 정책은 변동성이 존재합니다.
- 경쟁사 동향: GE, 지멘스 등 기존 가스터빈 3사 10가 AI 수요에 대응하기 위해 생산 능력을 증설할 경우, 두산에너빌리티의 '납기 경쟁력'이 희석될 수 있습니다.
4. 면책 사항 고지 (Disclaimer)
- 본 보고서는 제공된 리서치 자료 7 및 공시 자료 17를 기반으로 작성되었으며, 객관적인 정보 제공을 목적으로 합니다.
- 본 보고서에 포함된 모든 예측(주가, 실적 등)은 애널리스트의 객관적 분석에 기반한 추정치이나, 외부 변수 및 시장 상황에 따라 실제 결과와 다를 수 있습니다.
- 본 자료는 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, 투자에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 작성자는 본 자료의 내용에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.